生成式AI开启"新纪元"三年后，市场炒作与企业实际落地之间出现巨大鸿沟。麦肯锡12月发布的最新AI应用调研报告揭示了一个残酷现实:虽然每个人都在谈论AI，但几乎没人能从中真正赚大钱。
普及不等于盈利:88%的"虚假繁荣"
数据显示，88%的企业已在至少一个职能中常态化使用AI，这一比例较去年的78%进一步上升。但深度严重不足——近三分之二的受访者承认，其企业尚未全面启动AI规模化部署，多数机构仍停留在探索或试点阶段。
更致命的是，仅有39%的受访者认为AI对企业的息税折旧摊销前利润（EBIT）产生了实质性影响，且其中多数贡献率不足5%。这意味着超过60%的企业在现阶段是"赔本赚吆喝"。
麦肯锡警告投资者:不要被企业财报电话会上的"AI含量"蒙蔽。目前的AI应用呈现典型的"广泛但肤浅"特征，资本支出正在发生，但投资回报率严重滞后。
6%的赢家做对了什么?
调研定义约6%的企业为"AI高绩效企业"（EBIT因AI提升超过5%）。这些企业与其他94%存在本质区别:
- 拒绝单纯降本:80%的普通企业只盯着效率，而高绩效企业同步追求增长或创新
- 重构工作流:从根本上重塑工作流的几率是其他企业的近3倍
- 真金白银投入:三分之一将超过20%的数字预算投向AI，是其他企业的近5倍
- 高管深度介入:建立清晰的人机协同流程和人工核验机制
智能体炒作遇冷，中国表现突出
市场热捧的"智能体"仍处于早期试验田。62%的受访者正在试用，但仅23%在至少一个职能中启动规模化应用。值得注意的是，中国大陆有45%的企业实现AI规模化或全面部署，高于全球38%的均值，83%的企业常态化应用生成式AI，展现出更强执行力。
就业与风险:裁员预期升温
32%的受访者预计未来一年员工规模会下降超过3%，而只有13%预计增长。51%的应用企业至少遭遇过一次AI负面事件，最常见的是"结果不准确"（30%），即AI幻觉问题。
麦肯锡建议，投资者应警惕那些只停留在"试点"阶段的企业，寻找真正敢于重构业务流程并重金投入的"真玩家"。2025年的AI叙事必须从"谁在用"转向"谁在赚"。
