摩根士丹利最新研报透露，谷歌已制定 TPU 对外销售路线图：到 2027 年出货 100 万颗，其中 50 万颗即可为公司云业务带来约 130 亿美元增量收入，占谷歌整体云收入 11%，并推升每股收益（EPS）约 3%。消息传出后，Alphabet 股价一个月累涨近 20%，跑赢同期纳指。
内部人士证实，谷歌正在调整 TPU 商业模式，从“自用加速器”转向“对外创收平台”，首批重点客户包括 Meta——后者正评估数十亿美元采购订单，用于新建 AI 数据中心。与英伟达 GPU 相比，TPU 在高吞吐训练及特定大模型推理场景具备功耗与成本优势，谷歌希望借此打破英伟达垄断，重塑 AI 芯片格局。
不过，分析师提醒，TPU 外销仍面临定价、软件栈兼容性及工作负载适配等变量，100 万颗目标能否兑现，取决于谷歌能否在短期内补齐生态与渠道短板。若计划顺利，谷歌将成为继英伟达之后，第二家靠 AI 芯片直接创收的大型云厂商，半导体行业竞争版图或于 2027 年重新排座次。
