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Figma 拟以约 200 亿美元估值登陆纽交所,AI 设计未来可期

位于旧金山的云端协作设计软件公司 Figma 正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO 申请,计划以股票代码 FIG 在纽约证券交易所(NYSE)上市。 据最新消息,Figma 的目标估值约为 200亿美元,有望成为2025年最受瞩目的科技 IPO 之一。 本文由 AIbase 编辑团队整理,基于网络公开信息,深入剖析 Figma 的上市背景、技术创新与市场前景。

位于旧金山的云端协作设计软件公司 Figma 正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO 申请,计划以股票代码 FIG 在纽约证券交易所(NYSE)上市。据最新消息,Figma 的目标估值约为 200亿美元,有望成为2025年最受瞩目的科技 IPO 之一。本文由 AIbase 编辑团队整理,基于网络公开信息,深入剖析 Figma 的上市背景、技术创新与市场前景。

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Figma 的崛起:从设计工具到产品开发生态

Figma 成立于2012年,由 Dylan Field 和 Evan Wallace 创立,最初定位于浏览器端的界面设计工具,强调实时协作与云端存储。其核心产品允许设计师、开发者、产品经理等多角色团队在同一平台上协作,颠覆了传统设计软件(如 Adobe XD 和 Sketch)的单机、异步工作模式。截至2025年3月,Figma 拥有 1300万月活跃用户,其中三分之二并非传统设计师,涵盖产品经理、营销人员和内容创作者,显示出其广泛的行业适用性。

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Figma 的产品线也在不断扩展:

  • Figma Design:核心设计工具,支持 UI/UX 设计与原型制作。
  • FigJam:2021年推出的数字白板工具,适用于团队头脑风暴与跨部门协作。
  • Dev Mode:2023年发布,帮助开发者将设计快速转化为代码。
  • Figma Sites:2025年 Config 大会上推出的 Beta 版,允许用户直接将设计发布为网站,支持内容管理系统(CMS)功能。

此外,Figma 在人工智能领域的投入显著,S-1文件中提及 AI 超过200次,显示其战略重心。公司已推出 AI 驱动的功能,如 Figma Make,可快速生成交互式原型,并计划进一步整合生成式 AI 以优化设计流程。

财务表现:强劲增长支撑高估值

Figma 的财务数据为其高估值提供了有力支撑。根据 S-1文件:

  • 2024年收入:7.49亿美元,同比增长48%。
  • 2025年 Q1收入:2.282亿美元,同比增长46%,净收入4490万美元,较去年同期的1350万美元增长三倍。
  • 客户规模:拥有1031家年收入贡献超10万美元的客户,以及1.11万家年收入贡献超1万美元的客户。
  • 现金储备:截至2025年3月,Figma 持有15.4亿美元现金及等价物,无债务,并投资了约6950万美元的比特币现货 ETF,同时计划追加3000万美元的比特币投资。

尽管2024年因员工股权激励等一次性支出导致净亏损7.32亿美元,但 Figma 在2024年第一、二季度均实现盈利,显示其财务稳健性。 其91% 的毛利率和150% 的净美元留存率进一步凸显了其强劲的商业模式。

IPO 背景:从 Adobe 收购失败到独立上市

2022年,Adobe 曾宣布以 200亿美元 收购 Figma,但因欧盟和英国反垄断监管机构的反对,该交易于2023年12月取消,Adobe 向 Figma 支付了 10亿美元分手费。 此次失败的收购不仅为 Figma 提供了充裕的现金流,也推动其加速独立发展。2024年5月,Figma 在二级市场交易中估值达 125亿美元,2025年4月进一步升至 178.4亿美元。此次 IPO 目标估值 200亿美元,虽与 Adobe 收购时的估值持平,但反映了市场对其增长潜力的信心。

Figma 的 IPO 恰逢资本市场对科技股的热情高涨。2025年,AI 基础设施公司 CoreWeave 和 Circle 等 IPO 的成功(分别上涨290% 和519%),为 Figma 的上市提供了有利环境。 公司计划通过 IPO 募集约 15亿美元,有望成为年度最大科技 IPO 之一。

市场竞争与 AI 战略

Figma 的主要竞争对手包括 Adobe XD、Sketch、Canva 以及新兴的 AI 驱动设计工具(如 Lovable)。其90% 的设计工具市场份额得益于产品驱动增长(PLG)模式和低学习曲线。 然而,AI 技术的快速发展也带来挑战。Figma 在 S-1文件中坦言,需持续投资 AI 以保持竞争力,否则可能被新兴技术超越。

为应对这一挑战,Figma 已通过收购(如2024年收购 Payload 和 Modyfi)增强其 AI 和内容管理能力,并与 Google for Education 等合作,扩展教育市场。 此外,Figma 获得 FedRAMP Moderate 认证,进入政府和公共部门,进一步拓宽了收入来源。

未来展望:全球化与企业市场

Figma 的未来增长战略聚焦于:

  • 全球扩张:目前超一半收入来自美国以外市场,计划进一步拓展欧洲和亚洲。
  • 企业客户:通过高级分析、安全性和定制化功能吸引更多大客户,如 Microsoft、Airbnb 和 Uber。
  • AI 创新:持续投资生成式 AI,优化设计和协作流程。

CEO Dylan Field 在致投资者信中表示:“我们将继续大胆尝试,包括通过收购扩大影响力。” 这一策略表明 Figma 不仅满足于设计工具市场,而是致力于成为端到端产品开发平台。

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